金九銀十臨近，需求在復(fù)蘇，滌綸長(zhǎng)絲成王之路也許即將鋪平！
隨著傳統(tǒng)旺季的臨近，下游需求也將漸漸恢復(fù)，接下來(lái)的滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)值得期待嗎？
需求疲軟原因
今年滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)低于去年同期水平，行業(yè)利潤(rùn)也整體萎縮。究其原因，主要是下游需求疲軟。
一方面，中美貿(mào)易摩擦不斷，導(dǎo)致外貿(mào)訂單不甚理想，且紡織工廠不得不面對(duì)更加激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。
另一方面，2016年以來(lái)，環(huán)保政策影響下，不少江浙地區(qū)的紡織企業(yè)，陸續(xù)外遷至安徽、蘇北等地區(qū)擴(kuò)產(chǎn)重建。而今年下半年，外遷產(chǎn)能陸續(xù)釋放，使得國(guó)內(nèi)紡織總產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。供應(yīng)壓力陡增，紡織工廠行業(yè)庫(kù)存不斷高企，行業(yè)利潤(rùn)快速下降，因此紡織工廠生產(chǎn)積極性不高。
與此同時(shí)，2019年全球經(jīng)濟(jì)不景氣、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，且國(guó)內(nèi)大宗商品承壓下行，原料PTA市場(chǎng)亦多維持震蕩走勢(shì)，成本端對(duì)滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)推動(dòng)作用減弱。
正是因?yàn)樾袠I(yè)大環(huán)境偏空，經(jīng)歷過(guò)兩起兩落后的滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)價(jià)格，也輕松刷新兩年內(nèi)新低，2019年的滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)不容樂(lè)觀。8月初，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)價(jià)格逼近年內(nèi)新低點(diǎn)，同時(shí)滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)7日也迎來(lái)了本月市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)的第一次放量，隨后8月14日再次放量。8月份的滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)活力能否漸漸提升，市場(chǎng)價(jià)格能否慢慢修復(fù)，為9月份的傳統(tǒng)旺季開(kāi)個(gè)好頭？還是，接下來(lái)的滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)，仍會(huì)延續(xù)“旺季不旺、淡季更淡”的行情？
行情如何演繹
1、短期看
滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)反彈空間有限。近期原料PTA市場(chǎng)窄幅偏強(qiáng)運(yùn)行，成本支撐穩(wěn)固，且PTA加工差較前期降低，目前在800-900元/噸，即使后市原料PTA市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)波動(dòng)，跌幅也相對(duì)有限。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)利潤(rùn)在400-700元/噸，屬于今年較高水平。而本周滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)繼續(xù)放量后，下游集中采購(gòu)期或要等到8月下旬以后，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)或?qū)⒒謴?fù)清淡行情，因此滌綸長(zhǎng)絲工廠庫(kù)存或仍存一定上升空間。在滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)庫(kù)存不斷累積的趨勢(shì)下，后市滌綸長(zhǎng)絲工廠或繼續(xù)讓利出貨，市場(chǎng)反彈力度恐受限。
2、中長(zhǎng)期看
下游需求能否如期增長(zhǎng)，將成為滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)能否持續(xù)上漲的關(guān)鍵。目前下游織造工廠的成品庫(kù)存已經(jīng)累積至43天附近，接近2016年同期水平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份以來(lái)，織造工廠庫(kù)存一直維持在40天以上的高位，且今年無(wú)論淡季還是旺季，織造工廠庫(kù)存都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)明顯的下降趨勢(shì)，加之織造工廠資金面并不寬裕，且對(duì)后市信心不足，因此近期織造工廠接新訂單的積極性并不高。不過(guò)，中美貿(mào)易摩擦緩解，及人民幣貶值利好出口市場(chǎng)，目前下游新增外貿(mào)訂單有所增長(zhǎng)。加之高溫天氣緩解，加彈、織造工廠開(kāi)機(jī)率繼續(xù)小幅回升，且秋冬面料成交品種有所增加，下游國(guó)內(nèi)需求也正在有條不紊的恢復(fù)中。
3、整體看
雖然中美貿(mào)易摩擦仍是懸在下游市場(chǎng)頭頂?shù)囊话牙麆?，但是下游剛需正在慢慢好轉(zhuǎn)，且近期上游原料PTA和乙二醇市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)反彈的跡象，等待滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)利空消息消化殆盡，期待市場(chǎng)重新建立持續(xù)上漲通道。